回顾近期市场
上周可谓是2024年以来金价走势最为曲折的一周.
周一周二受美国经济数据喜忧参半影响,单日振幅40美元/盎司,周三ADP数据不及预期值刺激金价上涨,金价日K走出”多方炮”形态,周四美国初请失业金人数公布,仅较预期值差0.9(万人),但金价仍向上突破,录得2376美元/盎司,周五非农数据超预期近10W,并与市场预测严重相反,美联储降息预期遭推迟,金价遭抛售单日下跌100美元/盎司.
▌聚焦本周
本周周三 北京时间6月12号晚上8:30(美东时间早上8:30)，美国即将公布最新的CPI数据。一直以来，CPI都算得上是最重要的数据，因为这是美联储用来调节市场情绪、管理市场预期的核心工具之一，CPI的分量超过其他数据的分量。但是这一次，6月12号的CPI公布时间十分尴尬.因为就在CPI公布后的五个半小时，美联储也会公布最新的FOMC货币政策决议.临近FOMC货币政策决议,CPI数据的影响力大大弱化，因为CPI与会议时间相聚太”仓促”，不足以扭转美联储当天就要做出的决议,所以分析师认为今晚的CPI公布后金价难以走出较大波动。
因此我们今晚专注于对FOMC货币政策的分析及预测
彭博经济研究对6月12日政策决定的预期:
1、FOMC将利率维持在5.25%-5.50%的目标区间。
2、近期经济活动意外下行，这应促使官员们将实际GDP增长率下调至1.8%(3月份经济预测摘要中为2.1%)，并将失业率预测上调至4.1%(3月份为4.0%)。
3、4月通胀数据较今年前三个月降温，但仍预计2024年核心个人消费支出(PCE)通胀率将超出官员们稍早前的预测，因为年初数据较高。因此，彭博经济研究预计PCE通胀预测中值将被上调至2.8%(之前为2.6%)。
会议内容当前市场并无明显争议,今晚重中之重的是FOMC会议结束后的美联储主讲话.市场预测今晚美联储主席鲍威尔可能会对降息时间表给出迄今”最明确的暗示”。新的美联储利率点阵图可能会显示今年两次降息25个基点，而今年3月版本为三次。
自4月30日至5月1日会议以来，经济增长指标持续意外下行(即使通胀数据符合预期)，当前市场预计鲍威尔在新闻发布会上的讲话将相对鸽派。
综合来看 留给美联储降息的月份不多了，9月、11月和12月三次FOMC会议。11月美国总统大选，从历史统计上讲不存在大选降息的选项,那么可以选的就是9月份和12份了.考虑到利率点阵图分析师认为最合理的降息时间是9月，然后在12月再次降息，预计点阵图的预测中值将显示今年降息幅度从75个基点降至50个基点,简而言之就是降息次数增加,降息幅度减少.
▌金价走势预测
降息对金价起提振效应
若今晚鲍威尔仍维持鹰派言论,令市场预测美联储年度内不降息,黄金或深度下探2200/美元盎司;
若今晚鲍威尔维持鹰派言论,金价或下探2270美元/盎司寻找支撑;
若今晚鲍威尔一改往日鹰派言论,鸽派暗示,金价有望重返2350美元/盎司后进一步上行;
若今晚鲍威尔中性发言,需关注美国劳动力市场情况,若劳动力市场依旧火热,金价上或与2300美元/盎司震荡;
值得注意的是上周ADP 非农及本周FOMC会议决议让分析师想起了去年10月的FOMC会议决议,会议前一周小非农大幅不及预期,大非农远超市场预期,然后美联储货币政策会议,确认暂停加息,后金价暴涨200美元/盎司并刷新历史高点.历史不会重演,但总是会惊人相似.
总结:在周四凌晨02:30之前谨慎开仓,真正的趋势要等到鲍威尔讲话结束后启动,若上涨,金价9月前有望突破2450美元/盎司,若下跌重点关注2200美元/盎司一带支撑.
温馨提示：本文仅供参考，不做任何投资建议。
