财联社 9 月 17 日消息，利率市场的交易员们最近加大了押注，很多人觉得美联储在今年剩下的三次政策会议里，至少会有一次直接降息 50 个基点。更有大胆的人，直接下重注赌今晚就会出现这种情况。
北京时间周四凌晨 2 点，美联储政策制定者会宣布 2025 年的首次降息决定。现在市场上大部分人都觉得最有可能的是降息 25 个基点。
不过，美国劳动力市场有降温的迹象，这让一些交易员想提前防范经济前景变差引发更大幅度降息的风险，哪怕现在美国的通胀还是有点高。
在芝商所(CME)的联邦基金期货市场上，有个“神秘交易员”正在防备本周美联储决议出现超级鸽派的意外情况。研究员 Ed Bolingbroke 发现，周一曲线前端的资金流动出现了有史以来最大的联邦基金期货大宗交易。
这笔交易涉及 10 月的联邦基金期货合约，一共有 84000 份，相当于每个基点的风险敞口高达 350 万美元。Bolingbroke 说，从交易的价格和时机来看，很像是买方在操作。考虑到现在掉期市场已经基本认定会降息 25 个基点了，这个神秘交易员可能是在对冲周三美联储决议直接降息 50 个基点的风险。
芝加哥商品交易所周二也确认了，这是联邦基金期货有史以来最大的大宗交易。联邦基金期货合约从 1988 年就在芝加哥期货交易所开始交易了，它是市场判断美联储隔夜基准利率走向的重要参考。
除了芝商所的期货合约，本周和隔夜担保融资利率(SOFR)相关的交易也有变化，市场对 12 月期权合约的需求增加了。这些期权会在美联储 12 月 10 日宣布年内最后一次利率决议后的两天内到期。要是美联储在 9 月、10 月和 12 月这三次会议里，累计有两次降息 50 个基点，或者连续三次降息 25 个基点，这些合约就能获利。这说明市场的利率预期比掉期市场还要鸽派，现在掉期市场预测美联储到 12 月会议前累计降息幅度大概是 70 个基点。
虽然现在大家都觉得美联储今晚直接降息 50 个基点的可能性很小，但也不是没有投行有不同看法。渣打银行的经济学家在最新报告里说，因为就业增长乏力，美联储本周可能会有 50 个基点的“追赶式”降息。不过他们也说，鲍威尔可能不会主动透露后续的宽松计划，因为美联储官员们对后续举措有分歧。
那些押注美联储超级鸽派的神秘交易员，可能也考虑到了白宫的压力。美国总统特朗普之前多次批评鲍威尔降息太慢。而且在本周的会议上，白宫经济顾问委员会主席、周一刚获得提名确认的美联储理事米兰会首次参与决议，美联储内部不同阵营之间估计要有一场激烈的博弈了。
